8月“固收+”再成焦点！为何说这只新发基金才是投资优选？

（原标题：8月“固收+”再成焦点！为何说这只新发基金才是投资优选？）

“有机会多赚钱，没机会少亏钱，做好长期绝对收益，控制回撤。”华宝安元债基的拟任基金经理李栋梁一直是这么想，也是这么做的。

(资料图片)

李栋梁的出类拔萃，彰于其管理了12余年的“华宝宝康债基金”。据Wind数据统计，截至2022年末，国内公募基金在任债券基金经理共799人，管理同一只产品超过11年(2012-2022年度)，且实现年年正收益(2012-2022年度)的仅有2位基金经理，李栋梁就是其中之一。

目前，由李栋梁亲自担纲的“固收+”基金——华宝安元债券型基金(A类代码018570，C类代码018571)正在火热发售中，备受市场关注，该基金的后续表现值得期待。

十足的“稀缺派”

CFA、复旦大学金融学硕士、武汉大学投资经济学学士、华宝基金固定收益投资总监、混合资产部总经理，这些都是李栋梁身上的光环标签。这些标签之外，李栋梁为人所熟知的，是他傲人的投资战绩。20年证券从业经历、12年债券基金管理经验，足以让一名投资匠人百炼成钢。

这只藏着李栋梁长情的基金就是“华宝宝康债基金”。多年以来，华宝宝康债基金凭借着出色的“攻防一体”能力，备受投资者认可。银河证券数据统计，截至2023年6月30日，华宝宝康债基金A最近5年最大回撤仅-1.28%，排名同类第6位(6/206);最近5年收益回撤比(卡玛比率)达3.65，超越96%的同类基金产品(8/206)，较好地兼顾了收益与回撤。2022-2023年，华宝宝康债基金连续两年摘获基金业权威大奖“明星基金奖”。

此外，李栋梁管理的华宝可转债基金，长期业绩同样优异。银河证券数据统计，截至2023年6月30日，华宝可转债基金A最近五年净值增长87.40%，位居同类第1位(1/22)。

据海通证券数据统计，截至2023年6月30日，华宝基金固定收益类资产最近5年业绩排名行业第2位(2/103)，同时获得天相投顾“基金管理公司综合评级(3年期)”5A最高评级。花香蝶自来，Wind数据统计，截至2023年6月30日，华宝基金公募固定收益业务在管资产规模总计已达2393亿元(含货基)。

对于华宝宝康债基金取得出色长期历史业绩的源头动力，李栋梁表示，一是始终将基金持有人的利益放在第一位，努力通过自身的专业投资能力去实现基金既定的投资目标;二是将获取收益和控制回撤作为投资操作的一体两面，通过对大类资产配置机会的深刻观察和精准把握，做好债券组合久期的调控和可转债的交易，达到提升收益和控制回撤的长期目标;三是持续学习、持续优化投资策略、持续改进投资方法，方能在不断变化的市场中少犯大错，最终实现基金投资长期稳健增值的目标。

迷人的“固收+”

经历了前期市场的调整，近日A股行情有所回暖，不过很多投资者依然放不开手脚。如此乍暖还寒时候，以华宝安元债基(A类代码018570，C类代码018571)为代表的“固收+”精品基金，凭借其“攻防兼备”的优质特性，显露出独特优势。

“固收+”基金是以风险低、收益相对稳定的固定收益类资产打底，以获取基础收益，继而辅以小比例的权益类资产来增厚收益的多资产配置型投资产品。

这种多资产混合配置的优势是显而易见的。从净值表现看，“固收+”基金总体呈现出低波动、低回撤、收益稳健等优质特性，使基金投资收益能够在长期内跑赢纯债市场，同时也较好地规避了股票市场的高波动，具备穿越牛熊的能力。

公开资料显示，此次新发的“华宝安元债基”是一只主动投资的债券型基金，运用“固收+”投资策略，以纯债打底(≥80%)，同时辅以股票、可转债等来增厚收益(≤20%)，最终追求资产的长期稳定增值。

展望2023年下半年，李栋梁表示，就宏观经济而言，今年二季度进入经济增速的低点，今年下半年经济增速低位回升的预期加强。目前债市的收益来源正逐渐转化为“以票息为主、以资本利得为辅”，需要做好信用风险防控。今年可转债的下行空间较为有限，可类比去年可转债的价格中枢。若可转债市场受到股市波动而调整，或有可能出现配置机会。权益市场方面，或可关注阶段性的结构性机会。

*注：债券基金经理人统计数据来源Wind，依据证监会基金分类。截至2022.12.31，国内公募在任债券基金经理共799人，管理同一只产品超11年(2012-2022年度)的基金经理仅18人，而其中实现年年正收益(2012-2022年度)仅有2人，李栋梁便是其中之一。华宝宝康债券A基金2012-2022年度收益率分别为：7.07%、2.28%、9.40%、10.06%、3.29%、2.06%、7.15%、4.05%、4.10%、6.83%、1.77%。

数据来源：华宝基金、基金定期报告、银河证券、海通证券、Wind、天相投顾，数据截至2023.6.30，相关数据已经托管行审核。排名来源为海通证券研究所，固定收益类基金包括纯债债券型、准债债券型、偏债债券型基金、可转债基金和封闭债基，不包含货币基金、理财债基和指数债基，排名标准是基金公司管理的主动型固定收益类基金净值增长率按照期间管理资产规模加权计算的平均净值增长率。2022年7月，在由证券时报社主办的“第十七届中国基金业明星基金奖”评选中，华宝宝康债券基金荣获“五年持续回报积极债券型明星基金奖”;2023年6月，在由证券时报社主办的“第十八届中国基金业明星基金奖”评选中，华宝宝康债券基金荣获“七年持续回报积极债券型明星基金奖”。李栋梁任职的同类基金还包括华宝宝康债券、华宝可转债、华宝双债增强 、华宝安宜六个月持有期和华宝安融六个月持有期，非同类基金还包括华宝新飞跃。

华宝宝康债债券基金同类基金排名分类依据银河证券，分类为普通债券型基金(可投转债)(A类)。华宝宝康债券同类基金回撤排名分类依据银河证券，分类为普通债券型基金(可投转债)(A类) 。华宝宝康债券历任基金经理为王旭巍(2003.7.15-2009.3.31)、谭微思(2009.3.31-2012.2.29)及李栋梁(2011.6.28至今)。华宝宝康债券业绩比较基准为中证综合债指数收益率，其2018-2022年分年度净值增长率及其业绩比较基准增长率分别为7.15%、4.05%、4.10%、6.83%、1.77%及8.12%、4.67%、2.97%、5.23%、3.32%。华宝可转债基金同类基金排名分类依据银河证券，分类可转换债券型基金(A类)。华宝可转债的历任基金经理为华志贵(2011.4.27-2014.5.16)、王瑞海(2014.5.16-2016.6.1)及李栋梁(2016.6.1至今)，业绩比较基准为标普中国可转债指数收益率*70%+上证国债指数收益率*30%，2018-2022年分年度净值增长率及其业绩比较基准增长率分别为-7.26%、34.81%、17.13%、35.79%、-14.61%及0.88%、18.62%、6.29%、14.58%、-6.18% 。华宝双债增强的历任基金经理为李栋梁(2021.4.23至今)，业绩比较基准为中证综合债指数收益率*50%+中证可转换债券指数收益率*40%+沪深300指数收益率*10%，其2022年度净值增长率及其业绩比较基准增长率分别为-0.74%及-4.68%。华宝安宜六个月持有期历任基金经理为李栋梁(2022.5.26至今)，业绩比较基准为中证综合债指数收益率*80%+中证可转换债券指数收益率*10%+沪深300指数收益率*10%，其成立以来净值增长率及其业绩比较基准增长率分别为1.81%、3.31%。华宝安融六个月持有期历任基金经理为李栋梁(2023.1.17至今)，业绩比较基准为中证综合债指数收益率*90%+沪深300指数收益率*10%，其成立不满半年。

风险提示：该产品由华宝基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金管理人对该产品的风险等级评定为R2(中低风险)。基金管理人管理的其他基金业绩不构成基金业绩表现保证。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金投资需谨慎!销售机构(包括基金管理人直销机构和其他销售机构)根据相关法律法规对该基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对该基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。

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